新业务难医“旧伤”一度濒临退市 鹏博士陷几重危机

　　pg电子游戏官网6月22日，在延期近一个月后，鹏博士（股票简称“*ST鹏博”）终于对上交所的监管问询函进行了回复，但对于关联方资金占用问题以及是否违规向关联方进行利益输送等核心问题，鹏博士均未回应。

　　6月7日，鹏博士股价在连续10个交易日跌停后，报1元/股，触及面值退市红线日，该股再次出现连续跌停，截至发稿前鹏博士股价报1.36元/股。

　　鹏博士在问询函回复公告中表示，该公司持续多年大幅亏损，财务状况恶化，同时涉及大量诉讼和仲裁事项、部分银行账户被冻结、流动负债余额超出流动资产余额，偿债能力较弱。多重风险一同袭来，鹏博士可谓内忧外患雪上加霜。

　　“戴帽”两年之后，今年5月份ST鹏博被加星；6月5日，鹏博士更是收到三名独董提交的督促函，要求董事会和管理层回应监管问询、加强内控和合规管理、清欠占用资金等；近日有员工爆料鹏博士欠薪，半年仅发两个半月的工资；内部高管异动剧烈，4月17日总经理及副总经理共6人集体辞职，5月30日一批员工离职。

　　分析人士认为，造成鹏博士现状的原因说到底是经营出了深层次问题。首先应追溯到太平洋海底光缆项目（PLCN海缆项目），该项目带来巨额损失以及后续的债务危机，加之近年来宽带提速降费、免费送宽带等因素，导致了鹏博士如今的状况。另一方面，转型数智服务运营商后，鹏博士的营收大头智慧云网业务在2023年营收出现超过30%的下滑，产业园业务又迟迟没有收入。

　　据了解，目前鹏博士的四大核心业务中，仅有家庭宽带及增值业务实现营收增长。但宽带业务只剩下北京、上海和深圳三地没有出售，按照2023年数据计算，家庭宽带及增值业务营收仅占总营收的21.2%。

　　公开信息显示，鹏博士成立于1985年，2007年收购了北京电信通，2012年收购了长城宽带。曾被称为国内除移动、联通、电信之外的“第四大运营商”和“中国最大的民营电信运营商”。

　　6月7日，鹏博士股价开盘跌停，报1元/股，这是自5月27日起连续第10个交易日的跌停。若此后其股价连续20个交易日低于面值，则将触及交易类退市指标。6月11日，鹏博士股价止跌，再现生机，并实现了连续9个交易日的上涨，直到6月24日，鹏博士股价再次出现跌停。

　　与此同时，央广资本眼记者梳理发现，上交所已连续三年对鹏博士的年报下发信息披露监管问询函，重点关注公司资金往来、经营情况、财务数据等情况。

　　5月16日，鹏博士收到上交所关于其2023年年报的信息披露监管问询函，而关于该问询函的回复，鹏博士延期近一个月才发布。

　　6月22日，鹏博士发布的问询函回复公告显示，该公司持续多年大幅亏损，财务状况恶化，同时涉及大量诉讼和仲裁事项、部分银行账户被冻结、流动负债余额超出流动资产余额，偿债能力较弱，存在与可持续经营能力相关的重大不确定性风险。

　　但是值得注意的是，对于关联方资金占用问题以及是否违规向关联方进行利益输送等核心问题，鹏博士均未在此次公告中回应。

　　而从过往的被监管记录来看，鹏博士在财务管理、信息披露管理及内部控制等各方面问题多多，且已被“戴帽”两年之久。

　　2022年4月，因审计机构针对2021年度《内部控制审计报告》出具了“否定意见”，鹏博士股票交易被实施其他风险警示，股票简称变更为“ST鹏博士”。

　　“戴帽”一年多以后，2023年7月鹏博士因涉嫌信披违法违规被证监会立案调查。次月，鹏博士实控人、董事长杨学平也因前述事项被证监会立案。

　　2024年3月28日，证监会下发的《行政处罚及市场禁入事先告知书》载明，鹏博士涉嫌违法事实包括：未按规定披露关联交易；未按规定披露重大合同；2012-2022年年报存在虚假记载等。证监会拟对鹏博士、实控人杨学平以及其他董监高14人分别处以责令改正、警告、罚款以及市场禁入等行政处罚，杨学平个人未来10年禁入资本市场。

　　同日，因实控人占用公司资金4800万元等违规行为，青岛证监局对鹏博士出具警示函。上交所表示，已对公司股票叠加实施其他风险警示，并将同步启动纪律处分程序。

　　鉴于会计师事务所出具了无法表示意见的《2023年度审计报告》，5月6日起，鹏博士股票简称变更为“*ST鹏博”。

　　6月5日，鹏博士收到三名独立董事共同提交的《独立董事督促函》，要求公司董事会和管理层及时回复监管问询函、加强内部控制和合规管理、清欠占用资金等。

　　在多重重大不确定性风险未决之际，鹏博士的内部问题逐步暴露，近日有离职员工透露鹏博士存在欠薪的情况。

　　“自2023年12月起包括春节，公司一直没发工资。直到4月发布2023年报前夕，经过多轮沟通和争取，才发了两个月的工资。”一位半年仅拿到两个半月工资的离职人员如是介绍。

　　一名要求匿名的在职员工证实了上述说法，表示4月份公司发放了两个月的薪酬。而后在5月31日又发放了一笔，但也只有半个月的工资。

　　央广资本眼记者向鹏博士相关人士求证，对方回应“半年只发了两个半月工资”的说法与实际情况不符。记者继续追问薪资是否正常发放，对方表示“正常发薪”。

　　央广资本眼记者在某职场社交平台发现，有认证为“鹏博士集团员工”的用户留下了鹏博士“工资拖欠，绩效不给”的信息。

　　“那还是疫情的时候，各方面都很艰难，公司暂时拖欠工资、共度时艰我们是能理解的。”前述离职员工表示。

　　在员工向公司全力争取发工资的同时，一次剧烈的高管异动袭来。4月17日，鹏博士公告，收到一名董事兼总经理以及5名副总经理共计6名高管的辞职报告。

　　“这批离职的高管是鹏博士的原班领导，他们离职后，部分员工的信念感就崩塌了，5月30日又有多名员工离职，”前述离职员工表示，目前鹏博士总部员工的平均年龄在50岁上下。

　　2024年1月17日鹏博士披露，董秘刘磊因工作需要辞职，同时宣布聘任成琳、孟飞为副总经理，吴文涛为董秘。仅3个多月后，鹏博士发布公告，除了宣布一名董事和监事辞职之外，还宣布了新任命不久的副总经理孟飞、董秘吴文涛辞职的消息。

　　“鹏博士的内忧外患，说到底，还是深层次经营出现了问题。”有分析人士认为鹏博士大项目投资失败、债务问题以及转型等因素共同造成鹏博士的现状。

　　该人士表示，前期PLCN海缆项目带来的巨额损失以及债务危机，加之近年来宽带提速降费、免费送宽带等因素，导致了鹏博士现金流出现问题。另一方面，转型数智服务运营商后，鹏博士的营收大头智慧云网业务在2023年营收出现超过30%的下滑，产业园业务又迟迟没有收入。

　　尽管PLCN海缆项目和美元债问题已经距今久远，但应该说，这是鹏博士遭遇目前状况的起点。

　　PLCN海缆项目是第一条直接连接中国香港和美国洛杉矶的海底光缆，运用最先进的C+L波段传输技术，建设完成后将极大提升亚洲和美洲间通信服务品质。

　　2017年11月，鹏博士的子公司“鹏博士香港”以现金9000万美元的对价收购项目公司PLD 93%的股权。但4年后，项目仍未能够开通运营。不得已，2022年2月，鹏博士出售了该项目股权。彼时发布的公告显示，鹏博士预计该交易造成17.18亿元人民币的亏损。

　　投资失败的同时是债务危机。鹏博士为其关联公司等提供多笔对外担保，截至2023年末，鹏博士担保余额合计16.4亿元，担保总额占其净资产的比例超过400%。与此同时，鹏博士因借款合同等纠纷被多次发起诉讼。尽管上述涉及16.4亿元的违规担保最终以原告撤诉收场，但鹏博士最新公告显示，其流动负债余额超出流动资产余额，偿债能力较弱。

　　雪上加霜的是，鹏博士全面转型数智服务运营商，但新业务的营收并没有呈现持续增长。

　　2019年，基础服务商颁布降费举措与宽带行业价格战背景下，长城宽带净利迅速下探并出现巨额亏损。2020年，鹏博士以100万元的价格转让了长城宽带等四家公司的股权。至此，“中国第四大电信运营商”黯然谢幕。

　　2022年是鹏博士开启战略转型、落实数智新战略的第一年，该公司表示将向以云计算、算力网络为主的新业务持续发力。

　　目前，鹏博士主营业务分为四个板块，分别是智慧云网业务、数据中心业务、家庭宽带及增值业务、工业互联网及数字经济产业园业务。

　　智慧云网业务成为鹏博士转型以来的发展重点。2021年年报显示，该年度鹏博士的智慧云网业务营收同比增长38.7%，营收占比为55.8%；然而2022年，该项业务营收增长幅度降为17.95%；到了2023年，这一业务营收出现同比下滑，下滑幅度达34.46%，但该年度该业务的营收占比已经超过65%。

　　此外，工业互联网及数字经济产业园业务也是鹏博士被外界看好的一项业务，2023年年报披露，鹏博士西北5G大数据产业园（兰州项目）一期工程土建已经封顶，进入机电安装阶段；云南昆明等6个产业园项目已完成签约，正在洽谈的有23个。

　　对此，知情人士透露，产业园项目中只有兰州项目展开了施工但还未运营，因此没有收入。

　　“这些产业园项目都是和地方政府签约的，因为此前公司被‘戴帽’ST，证监会又对公司进行了立案，地方政府一直对这些问题有所顾虑，所以项目很难推进，而解决这些问题又需要新的业务增长去实现。”上述知情人士表示。

　　依照鹏博士2023年年报数据，四项业务中唯一实现营收增长的便是家庭宽带及增值业务。据上述知情人士介绍，目前鹏博士的宽带业务只剩下北京、上海和深圳三地，其他均已出售。

　　关于目前鹏博士宽带业务的竞争力，独立电信分析师付亮分析，如今宽带大多与手机捆绑，手机号套餐达到一定金额之后，还会赠送宽带，这种情况下鹏博士的宽带业务竞争力就会比较小了。（央广资本眼）

　　鹏博士表示，公司持续多年大幅亏损，财务状况恶化，同时涉及大量诉讼和仲裁事项、部分银行账户被冻结、流动负债余额超出流动资产余额，偿债能力较弱。多重风险一同袭来，鹏博士可谓内忧外患雪上加霜。