九联科技2024年半年度董事会经营评述

　　公司主营业务为智能终端和通信模块及行业应用解决方案的研发、生产、销售与服务，运营服务及其他产品等。主要面向运营商市场，主要产品包括智能机顶盒、ONU智能家庭网关、融合型智能家庭网关、智能路由器、智能摄像头、鸿蒙终端、NB-IoT模块、LTE通信模块、5G RedCap模块、100G、400G光模块、智慧城市数据平台、商业显示设备、信息安全产品、新能源产品、智能机器人产品、光伏项目等；基于第五代通信技术（5G NR）的物联网模组、信创云桌面电脑产品、基于星闪技术组网产品、基于WIFI7技术的路由产品、基于视频AI分析的城市管理能力平台等产品已经进入产品验证阶段。

　　家庭多媒体信息终端包含了复杂的软硬件技术，包括高性能数字信号处理芯片技术、信道与信源解码技术、MPEG解码技术、条件接收系统技术（CAS）、流媒体播放技术、高速电子线路布线技术、实时嵌入式操作系统技术、数字电视软件平台技术、数字电视应用软件技术等。目前操作系统采用复杂的嵌入式Linux、鸿蒙、Android、TVOS系统等，其整体软、硬件性能和复杂程度已接近智能手机和家用电脑。家庭多媒体信息终端作为面向家庭用户的核心电子设备，其技术发展与整个电子信息行业技术的发展是密不可分的，并且与其他相关技术具有很强的融合性。如近年来兴起的4K/8K超高清视频解码技术、语音识别与控制技术、AI人工智能技术和云计算管理平台技术均在家庭多媒体信息终端上面得到了良好应用。

　　智能家庭网关同时具备家庭网络接入以及网络管理的功能，并且拥有智能化的操作系统，可以通过集成物联网接口以及智能家庭应用，实现家庭智能终端的控制和管理。

　　九联科技以OpenHarmony为技术底座，充分发挥OpenHarmony系统特性，从系统内核、框架、性能优化等方面推进研发创新，目前已拥有开发板、发行版、终端设备（边缘计算设备、机顶盒、路由器、摄像头）等产品。在智能物联领域，通过九联科技自有物联网通信模组产品如NB-IOT、LTE Cat.1、LTE Cat.4、星闪等装载基于OpenHarmony的智能物联软件发行版配合行业客户物联应用产品进行深度适配及开发，支持物联设备及终端实现快速自组网、跨通信协议组网、区域协同、自主运维决策。综合应用物联网云平台技术、大数据和AI应用技术，为行业客户提供端到端的一体化技术解决方案和相关产品服务，有效解决传统物联网多终端、多系统、网络繁冗而带来数字鸿沟和数据孤岛等应用割裂；在高清视频应用领域，九联科技依托音视频编解码、图像处理及传输等核心技术积累，以OpenHarmony为技术底座，配合音视频应用领域行业客户产品软硬件需求，装载基于OpenHarmony的超高清软件发行版，在产品端从系统内核、框架、性能优化等方面推进研发创新，充分发挥OpenHarmony系统特性，支持高清音视频在不同的显示设备间联动显示高效流转，以此为行业客户实现高清音视频应用场景的智能化、高效化应用。

　　公司主营产品主要针对全球运营商类客户。公司销售、研发、采购、生产过程紧紧围绕着运营商的个性化需求而展开。四个环节联系紧密，根据运营商的招标要求，公司开始样品开发以满足招标测试的相关要求，经测试定版、客户验收之后，即根据客户分批下达的订单组织采购和生产。公司正在积极开拓运营商之外的其他客户渠道，开始通过线下渠道和电商渠道逐渐形成自主品牌产品销售。

　　根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）及《2017国民经济行业分类注释》，公司所属行业为“计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）”。其中，公司的智能网络机顶盒、数字机顶盒等家庭多媒体信息终端产品属于“影视录放设备制造（C3953）”行业；公司的智能家庭网关、智能路由器、NB-IoT通信模块和5G通信光模块等产品属于“通信系统设备制造（C3921）”行业。公司所在行业属于科创板支持和鼓励的“新一代信息技术”领域。

　　随着科学技术的发展，人工智能和物联网已成为新时期的主题，在政策支持、人工智能与物联网技术发展、智能机顶盒逐步转变为智能家居的重要入口之一。伴随着互联网的高速发展和智能化进程的持续推进，智能机顶盒其功能也逐步升级为互联网视频点播、APP应用软件下载、三屏融合(电视屏、电脑屏、手机屏)、人机互动等，目前已成为电视、网络和各类应用之间的智能设备，为家庭提供通信、娱乐、家电控制、安防等丰富多彩的综合信息服务。

　　智能机顶盒作为家庭多媒体娱乐不可或缺的一部分，作为家庭娱乐的主导者，伴随业务多样化发展，机顶盒功能越来越复杂，集成度越来越高，且新产品更新换代速度将加快，较长时间内仍将占据重要的市场地位。

　　2023年8月，国家广播电视总局联合相关部门，组织召开治理电视收费“套娃”和操作复杂专项会议，并且一直在持续开展工作和落实。2024年7月，广电总局召开了阶段总结大会，圆满的完成了第二阶段任务，“套娃”收费方面，各指标合格率均超过96%，其中收费包备案、付费单片数量等关键指标合格率已达100%；操作复杂方面，开机看直播、开机时长、开机广告等指标均未发现违规情况。在治理工作开展的同时，广电总局推出一系列丰富电视大屏、推动大屏小屏相互赋能的措施，中央广电总台和地方台优质内容精彩纷呈，受到群众充分肯定，对电视大屏收视积极影响持续显现。今年6月，电视大屏直播用户日均活跃率创近3年同期最高。

　　格兰研究数据显示，2024年第一季度，中国机顶盒整体新增出货量为1117.3万台，相比2023年第四季度增加了43.5万台。其中OTT TV机顶盒仍为市场主力，IPTV机顶盒出货量仅次于OTT TV机顶盒，位列第二;有线年第一季度有线K机顶盒和高清机顶盒为主。2024年第一季度，中国有线万台，占有线%;有线万台，占有线年第一季度，电信运营商市场机顶盒出货量占据中国机顶盒市场新增出货量的近七成，依然是机顶盒厂家主战场的地位。

　　格兰研究数据显示，2024年第一季度，电信运营商市场机顶盒共新增772万台，在所有新增机顶盒出货量中占69.10%。其中，IPTV机顶盒新增378万台，移动OTT TV机顶盒新增394万台。

　　全球家庭多媒体智能终端行业不同地区处于数字化、高清化、超高清化、融合化的不同阶段，且在智能化、多功能化中不断迭代演进。例如中国、美国、欧美日韩等地区发展相对较快，目前大力发展4K，并将向8K超高清演进；东南亚、南美地区正处于向高清时代迈进的过程中，非洲地区也在完成由模拟信号向数字信号的切换。因此从特定区域和特定时点来看，家庭多媒体智能终端的需求具有一定的周期性和区域性；但从全球范围来看，家庭多媒体智能终端行业仍处于发展阶段，并不存在明显的周期性特点，未来全球数字机顶盒市场的需求量仍将继续保持稳定增长的态势。

　　根据工信部发布的《2023年通信业统计公报》，2023年电信业务收入累计完成1.68万亿元，比上年增长6.2%。电信业务总量同比增长16.8%。完成固定互联网宽带接入业务收入2626亿元，比上年增长7.7%，在电信业务收入中占比由上年的15.2%提升至15.6%，拉动电信业务收入增长1.2个百分点。截至2023年底，三家基础电信企业的固定互联网宽带接入用户总数达6.36亿户，全年净增4666万户。其中，100Mbps及以上接入速率的用户为6.01亿户，全年净增4756万户，占总用户数的94.5%，占比较上年末提高0.6个百分点；1000Mbps及以上接入速率的用户为1.63亿户，全年净增7153万户，占总用户数的25.7%，占比较上年末提高10.1个百分点。固定互联网宽带接入服务持续在农村地区加快普及，截至2023年底，全国农村宽带用户总数达1.92亿户，全年净增1557万户，比上年增长8.8%，增速较城市宽带用户高1.3个百分点。其中，全光网建设也在快速推进，截至2023年底，互联网宽带接入端口数达到11.36亿个，比上年末净增6486万个。其中，光纤接入（FTTH/O）端口达到10.94亿个，比上年末净增6915万个，占比由上年末的95.7%提升至96.3%。截至2023年底，具备千兆网络服务能力的10G PON端口数达2302万个，比上年末净增779.2万个。通过千兆光网快速规模部署，一方面FTTR（光纤到房间）走向用户推广阶段，推动高清视频、智能家居等智慧家庭应用落地，另一方面千兆光网支撑千行百业部署企业/工厂网络、智慧教育民生工程等，赋能社会数字化转型。截至2023年底，具备千兆网络服务能力的10G PON端口数达2302万个，在上年翻一番的基础上，2023年增幅达51.2%，形成覆盖超5亿户家庭的能力。随着市场对组网接入设备需求不断增长，国家对全光网络建设的积极支持也在不断加强，未来高质量的智能组网产品将获得更广阔的市场空间。

　　根据市场研究机构IoT Analytics发布的最新的全球运营商蜂窝物联网相关数据显示，2023年，全球运营商的蜂窝物联网连接数达到35.6亿，收入为150亿美元，收入增速达23％。运营商的蜂窝物联网收入从2010年至2023年以16％的年复合增长率增长。IoT Analytics预测，从2024年开始，这一增速可能会加快，预计到2030年，年复合增速会超过18％。从这一数据来看，蜂窝物联网的收入增速超过了物联网软件和大型企业对物联网支出的增速，表明蜂窝连接对于物联网设备的重要性在不断增加。2024年第一季度数据显示，全球蜂窝物联网模组出货量同比增长7％，结束了连续4个季度增速下滑的态势，重新回到增长通道。该数据与另一调研机构Counterpoint最新发布的全球蜂窝物联网模组及应用芯片追踪报告数据相吻合，中国和印度的需求是这一整长的主要驱动力。根据工信部发布的《2024年上半年通信业经济运行情况》显示，截至2024年6月末，三家基础电信企业发展蜂窝物联网终端用户25.29亿户，比上年末净增1.97亿户，占移动网终端连接数（包括移动电话用户和蜂窝物联网终端用户）的比重达58.9%。根据Counterpoint最新发布的全球蜂窝物联网模组及应用芯片追踪报告显示，在智能公用事业、路由器与客户终端设备、汽车和资产跟踪等领域对蜂窝物联网的需求持续强劲。

　　国家发展改革委办公厅和国家数据局综合司印发的《数字经济2024年工作要点》中，明确提出了支持数字经济高质量发展的目标，其中包括5G在内的数字基础设施建设被视为重点。这份文件提出了九个方面的落实举措，旨在适度超前布局数字基础设施，加快构建数据基础制度，深入推进产业数字化转型，加快推动数字技术创新突破，不断提升公共服务水平，推动完善数字经济治理体系，全面筑牢数字安全屏障，主动拓展数字经济国际合作，以及加强跨部门协同联动。工业和信息化部办公厅也发布了关于开展2024年度5G轻量化工作的通知，加强了5G RedCap上线和试商用前的网络和数据安全风险评估，推动了面向5G RedCap的终端接入认证、协议安全测试等关键技术攻关研发，以提升5G RedCap的安全保障能力。5G网络建设持续推进。根据工信部发布的《2024年上半年通信业经济运行情况》显示，截至6月末，我国移动电线万个，比上年末净增54万个，占移动基站总数的33%。占比较一季度提高2.4个百分点。根据IoT Analytics数据显示，2023年5G物联网收入占蜂窝物联网收入的8%，到2030年，5G和5G RedCap将为运营商物联网连接贡献近50%的收入。5G和5G RedCap将在2024年至2030年期间推动全球蜂窝物联网连接收入达到18%的复合增速，这期间5G物联网连接数将以44%的年复合增长率增长。尤其是RedCap在性能和成本上平衡的优势，将成为5G物联网连接的主力。

　　光模块作为光通信系统中完成光电转换的核心部件，其市场规模在AI、云计算、大数据等技术的推动下持续增长。根据市场研究机构LightCounting的预测，整个光通信市场在2024年第二季度达到了超过26亿美元的新高，这主要得益于云需求和AI技术的爆发式增长是推动光模块市场需求增长的重要因素。特别是在数据通信领域，由AI技术驱动的光模块市场实现了显著扩张，同比增长率高达45%。

　　国内光模块厂商在市场份额和业绩上均表现出强劲的增长势头，而部分海外厂商则出现了业绩下滑的情况。这主要得益于国内厂商在制造成本、市场规模以及政策支持等方面的优势，但光芯片和电芯片作为光模块的核心零部件，其国产化程度仍有待提升。尽管国内厂商在低速率光芯片领域已实现国产替代，但在高速率光芯片领域仍主要依赖进口，公司按照既定目标，立足国产化解决方案，逐步发布新产品。

　　作为数字中国建设的核心载体，中国的智慧城市建设正迅速展开和迭代。新型智慧城市不仅是提升政府治理能力和公共服务水平的高效途径，更是孕育一方数字经济的重要抓手。当前，中国智慧城市发展主要有如下三大特征：

　　党政引导：《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》等多项国家层面的政策为智慧城市建设提供了明确的方向。二十大报告则强调构建“宜居、韧性、智慧城市”的目标。此外，各国家部均发布了各业务领域的“智慧业务”建设指导意见，为智慧城市各细分领域的建设提供了更具象的方向和标准。

　　技术驱动：数字技术的应用为智慧城市注入了新的动能。5G、大数据、人工智能、云计算和数字孪生等技术，以应用并深度融合在智慧城市的各个业务场景，为交通、安全、政务等领域带来创新。城市大脑正从单一线条、大一场景的智能应用，逐步发展为纵到边、横到底的智慧矩阵。

　　区县城市发展：2022年，中央政府发布了《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见》，强调发展智慧县城的重要性。各地县域城市正以基础设施智能化改造、产业优化提升和基层治理智慧化升级为切入点推动智慧城市建设。据中国信通院数据显示，2021年52.3%的县域城市已进行智慧城市顶层设计，预计到2025年这一比例将达到80%。

　　随着数字化新时代的到来，5G+IOT的复合应用日益纵深发展。通过鸿蒙与行业客户的场景需求紧密结合而形成的行业解决方案，可以高效、安全地打通各个终端、各个应用割裂的壁垒，围绕用户需求提供实时联接，自由流转的服务，让智慧化、场景化的应用更符合省时省力、高效的客户体验需求。

　　大数据应用与人工智能的兴起，使鸿蒙能够提供多机互联和设备协同。在场景应用中，鸿蒙通过操作系统侧打通终端、设备、系统、网络的界限实现统一交互，解决行业应用场景中因数字暗哑和鸿沟带来的操作不便和安全隐患。在联接层面，实现各种设备间的互联互通，在全方位的互联能力增强的同时带来安全保障升级；在数据层面，统一构建行业统一协议，实现数据传输效率和数据安全水准的提升；在协作层面，通过近场设备感知与互联、分布式数据库以及统一数据协议，实现设备集合为超级终端，带来生产力的飞跃。

　　随着鸿蒙作为数字底座赋能更多行业与垂直领域应用，一次开发，多端部署的高效开发能力日益凸显。可分可合，自由流转的高效使用在行业解决方案中有效提升应用体验。统一生态，原生智能通过不同层次AI能力开放，匹配合时宜的服务，为用户提供多模态、场景化的体验，为用户带来智慧终端交互、高阶生产力效率和个性化服务的全新AI体验变革，从而赋能更多行业应用进入更繁荣的全场景时代。

　　信创行业旨在实现信息技术领域的自主可控，保障国家信息安全。其核心在于通过行业应用拉动构建国产化信息技术软硬件底层架构体系和全周期生态体系，解决核心技术关键环节“卡脖子”问题。信创产业是数字经济、信息安全发展的基础，也是“新基建”的重要内容，将成为拉动中国经济增长的重要抓手之一。2022年发布的《“十四五”国家信息化规划》中提出到2025年，数字中国建设取得决定性进展，信息化发展水平大幅跃升，数字基础设施全面夯实，数字技术创新能力显著增强，数据要素价值充分发挥，数字经济高质量发展，数字治理效能整体提升。国家政策对信创行业的鼓励和支持将为公司在该行业的发展提供更大的空间。

　　2024年8月，国家发展改革委、国家能源局与国家数据局携手发布了《加快构建新型电力系统行动方案（2024-2027）》（发改能源(2024)1128号），这一里程碑式的文件不仅积极响应了党中央、国务院在《关于深化电力体制改革加快构建新型电力系统的意见》中的战略部署，更为我国能源领域的转型升级绘制了宏伟蓝图。《行动方案》中，智慧化调度体系的建设被赋予了前所未有的重要性。面对新能源主体的蓬勃兴起，电力系统的可控疆域已从单一的“源”端大幅拓展，涵盖了源、网、荷、储四大核心环节，形成了一个错综复杂而又紧密相连的生态系统。这一变革促使调控规模实现了指数级的飞跃，传统“源随荷动”的调控模式已难以满足新时代的需求，转而向“源网荷储融合互动”的智能化新范式迈进。在此背景下，《行动方案》高瞻远瞩，提出了加强智慧化调度体系总体设计的战略构想，旨在通过技术创新引领，重塑有源配电网的调度模式，使之更加灵活、高效、智能。这一举措不仅是对现有调度体系的深刻革新，更是对未来能源管理趋势的精准把握。智慧能源行业，作为这场能源革命的重要力量，正以前所未有的速度蓬勃发展。未来，随着智能化水平的不断提升，分布式能源的广泛普及，能源互联网的深度融合，以及储能技术的重大突破，智慧能源行业将迎来快速发展时代。这些积极因素相互助力，共同驱动着智慧能源行业向更高层次、更广领域迈进，为实现能源绿色低碳转型和经济社会可持续发展贡献力量。

　　2024年新能源行业趋势显示积极的发展态势，随着新能源汽车产业在全球地位的进一步提升，中国在这一领域的作用和地位也空前提升。2024年8月的投资策略报告提供了关于动力电芯价格、硅片价格、电池价格、组件价格等多方面的数据，显示了新能源行业的发展动态，例如国网年度投资额首次超过6000亿元，以及电力设备及新能源时代长安投资50亿元建设动力电池基地，这些信息都指向了新能源行业的积极发展和投资机遇。在消费类市场领域，随着市场消费降级，各行业品牌为了谋生，需求降本，价格战进一步打响，目前锂电行业毛利普遍偏低，市场竞争日益激烈的同时，市场的广阔需求日益彰显。两轮车市场，相比于国内，国外需求呈增长态势，海外市场目前已成为两轮车市场发展的主要方向。运营商储能市场，油改电及铅改锂的呼声不断走高。工商储能市场，各地都逐步出台相应政策，鼓励企业建设共享储能、工商业储能等，进一步降低功耗及推动绿色减排。综上所述，2024年8月新能源行业，特别是新能源汽车、电力设备、消费类市场、两轮车市场、储能市场等新能源领域，展现出了积极的发展趋势，包括销量增长、技术进步、市场规模扩大等，这些都是行业健康发展的积极信号。

　　在家庭多媒体信息行业，基于行业报告等数据，公司在国内运营商市场占有率、国内OTT智能终端市场销量、国内有线K智能家庭多媒体终端销量、中国企业出口海外销量，整体居于行业领先地位。公司推行研发、生产、供应链、营销的国际化战略，数字机顶盒、融合终端产品行销全球，公司是国内行业的龙头企业，整体规模居于行业前列，公司在行业市场内具有竞争力、影响力。

　　2024年上半年，公司仍然保持在行业内技术领先的优势地位，公司的综合实力、产品质量、口碑品牌得到了客户的认可肯定。未来，公司将继续加大对运营商业务的拓展力度，与运营商展开全面的合作。

　　格兰研究数据显示，2024年第一季度中国电信601728）运营商市场机顶盒出货量达772万台，创维机顶盒市场出货排名第一，市场占比为27.28%;九联市场排名第二，市场占比为21.30%;中兴排名第三，市场占比为16.58%;烽火排名第四，市场占比为10.10%;长虹市场排名第五，市场占比为5.96%。

　　格兰研究数据显示，2024年第一季度，中国移动600941）“魔百和”机顶盒新增出货量为394万台。其中，九联机顶盒出货量保持第一，出货量占比达到41.73%；创维机顶盒出货量排名第二，市场占比为21.73%;中兴机顶盒出货量市场排名第三，市场占比为10.41%;烽火出货量市场排名第四，市场占比为6.60%，长虹的机顶盒运营商新增出货量排名第五，市场占比为6.35%;其他厂家市场占比较小，均未超过5%。

　　在家庭网络通信行业，公司通过不断地创新和研发，推出了一系列领先的产品，引领了市场的潮流并赢得了客户的青睐。在技术方面，公司不断投入研发，引进先进的生产测试设备和通信技术，确保智能家庭网关产品在质量和性能上达到行业领先水平；公司的智能网关家庭产品也在中国移动、中国电信、中国联通、中国广电等四大电信运营商及海外市场有着显著业绩，WiFi6路由器在各地均有着大批量出货，移动智能家庭网关中标前三名等，为产品的推广和销售提供了强有力的支持；同时，公司通过不断研发新产品，开拓新的市场领域，保持着智能家庭网络通信产品强大的创新力和竞争力，确立了行业领先地位。随着我国通信网络速度的提升以及市场对智能家庭网络通信设备需求的不断增长，智能路由器、智能网关等泛智能终端预计将是公司业务快速增长的主要驱动因素之一。

　　在物联网通信模块及行业，公司持续加大与国内主流芯片平台的合作力度，深挖技术价值，拓宽产品类型，提升服务水平，在智能表计、智慧家庭、智慧城市、共享经济、两轮充换电、安防监控、智慧金融、公网对讲、智能穿戴、智慧电网等多个领域保持强劲的市场拓展力度。在智能表计、资产跟踪和POS等蜂窝物联网主要应用行业的市场份额继续保持增长态势。

　　公司的10项核心通用技术涵盖了产品范围内的多个业务领域，保证公司在对应领域都拥有通用的核心竞争力。公司自主研发的16项核心特色技术是公司在行业通用技术的基础上，结合公司的业务需要，经过长期的研发积累形成的核心技术，是公司产品竞争力的主要来源，这些技术处于行业先进水平，例如“多平台嵌入式软件开发技术”已经在Android、Linux等操作系统成熟应用，目前已经完成对鸿蒙操作系统的适配移植工作，率先运行在HI3798MV310、Amlogic905L3、AmlogicA311D等多个硬件平台上，相关产品也已经进入开发阶段；“数字电视协议栈技术”在公司鸿蒙实验室配合下，正在进行为移植适配做技术评估工作。同时，随着公司的业务规模不断扩大，产品品类大幅度增加，公司的业务发展对智能制造水平的要求也不断提高。5项核心智能制造技术是公司在智能制造方面的核心竞争力，因此，公司除了在与产品性能相关的技术领域进行研发投入之外，还将智能制造技术作为公司研发的重点内容之一。

　　近年来，公司在持续进行研发技术积累的同时，重点完善研发体系，陆续成立了“光通信工程”、“射频工程”和“鸿蒙系统”三个专项核心技术研究实验室。公司是“国家广电总局有线数字电视应用技术实验室”副主任成员单位，并且是6家创始单位之一，是推动我国数字电视行业发展的重要参与者之一。此外，公司还被认定为“广东省省级企业技术中心”和“广东省数字电视机顶盒工程技术研究开发中心”。目前，公司已获授权发明专利69项、实用新型专利92项、外观专利44项和计算机软件著作权221项，并且获评“国家知识产权优势企业”。同时公司积极与高校展开校企合作，围绕“4K/8K超高清智慧家庭产品”、“鸿蒙操作系统移植和应用生态构建”和“物联网通讯融合产品”相关关键技术研究成立联合实验室。

　　公司坚信研发积累及持续创新是企业发展的核心竞争力，在持续进行研发技术积累的同时，重点打造研发体系。截止2024年6月30日，公司已获授权发明专利69项、实用新型专利92项、外观专利44项和计算机软件著作权221项，获评“国家知识产权优势企业”。公司还被认定为“广东省省级企业技术中心”、“广东省数字电视机顶盒工程技术研究开发中心”、“广东省智慧家庭及物联网通信融合企业重点实验室”、“广东省工业设计中心”、“广东省博士工作站”、荣获“惠州市第一届政府质量奖”。

　　2024年上半年,国际政治经济环境更趋复杂，国内外消费需求普遍不足，经济下行压力明显。面对严峻而复杂的市场形势，公司始终坚持用内部管理的确定性来应对外部环境的不确定性，根据公司的战略规划，紧密围绕年度目标，精耕生产经营，积极抢抓市场机遇。公司一方面持续进行研发投入，以行业技术发展趋势和客户需求为导向，以技术创新为原则，以技术应用为重点，以创新驱动发展；另一方面，开展开源节流、降本增效工作，通过资源整合、供应链优化、智能制造能力打造、组织活力提升等行为，积极应对市场变化。在产品方面，公司在保证主营产品资源投入的同时，加大了对智能机器人、FTTR、信创PC、AIPC、边缘计算、云计算、8K+5G超高清智能终端、鸿蒙操作系统、基于OpenHarmony OS的摄像头、基于WIFI7技术的路由产品及平台、5G车规模组、具有量子攻击对抗性能的“信通卫士”等系列新产品的资源投入，继续推动新产品的批量化上市；在技术方面，公司积极储备第五代通信、星闪、WIFI7、视频AI分析、5G车规、算力服务器、训推一体机等主流产品的新技术和标准，同时对机器人防爆、动态节能、国产化操作系统、智能语音、算力网络、算力调度等技术也加大了研发资源的投入，保证主流产品的技术先进及新产品的孵化。

　　公司基于“鸿蒙”操作系统的摄像头、超高清视频操作系统、NB-IoT模组、物联网操作系统、智能机顶盒、智能门锁等智能终端和通信模组产品能为客户提供简洁流畅并且安全可靠的全场景交互体验，目前已经配合行业客户实际需求在能源、金融及医疗等行业垂直领域进行商用落地。随着各行业国产化需求的不断增加和应用深度的纵深发展，“鸿蒙”产品及相关应用正在利用“鸿蒙”技术特性赋能更多行业和垂直领域的场景需求。公司在“鸿蒙”赛道中积累的领先优势也将在服务行业客户不断深入的进程中转换为核心竞争力和竞争优势。

　　智能终端产品包括：ONU智能家庭网关、智能机顶盒、智能路由器、融合型智能家庭网关、智能摄像头、鸿蒙终端等产品。

　　2023年7月，国家广播电视总局公示了《4K超高清电视技术应用实施指南》：该指南有效指导了电视台和有线电视、卫星电视、交互式网络电视(IPTV)、互联网电视等机构规范开展4K超高清电视直播和点播业务，为保障4K超高清电视制播、传输、接收和显示的质量发挥了重要作用。2023年7月，国家相关部门联合印发了《关于促进电子产品消费的若干措施》：该措施有效推动供给端技术创新和产业升级，促进电子产品消费升级。依托虚拟现实、超高清视频等新一代信息技术，提升电子产品创新能力。2023年8月，国家广播电视总局联合相关部门，组织召开治理电视收费“套娃”和操作复杂专项会议，并且下半年持续开展工作和落实。以上政策都是为了让广大用户回归到电视大屏上，享受智能电视带来的优势和价值，九联也积极参与其中，继续深耕国内运营商市场，进一步稳固国内市场份额，巩固在智能机顶盒产品的行业领先地位。

　　2024年上半年智能家庭网关行业持续发展，技术不断创新，市场需求持续增长。作为行业领先的智能终端产品企业，公司以技术创新和优质服务在中国移动、中国电信、中国联通、中国广电等四大电信运营商取得了显著的业绩。其中技术创新是公司的核心竞争力之一，公司通过不断研发新产品及新技术，推出了一系列智能网关与智能路由器产品，包括全光组网终端、分布式智能家庭网关、WiFi7路由器等。此外，公司还加大了对研发团队的投入，持续提升技术实力。市场方面，公司积极扩大市场份额，拓展全国市场，与客户建立了紧密的联系，公司的智能组网产品在各市场上也受到了广泛的认可。2024年下半年我们将继续深耕服务质量和客户体验，逐步建立完善的客户服务体系，进一步巩固公司在智能家庭网关行业的稳态发展。

　　报告期，公司智能终端实现营业收入85,877.47万元,同比下降1.78%，占公司营业收入的比重为64.25%。

　　公司继续保持在蜂窝物联网模组领域的持续投入，行业知名度得到显著提升，市场占有率也得到进一步增强。通过与国内主流芯片供应商、各大电信运营商、行业渠道商等产业链各方的深度合作和业务模式创新，深挖国内蜂窝物联网的市场潜力，不断加大优势领域的市场拓展力度，公司在智能表计、智慧家庭、智慧城市、共享经济、两轮充换电、安防监控、智慧金融、公网对讲等领域获得了客户的充分认可和大力支持。报告期通信模块及行业应用解决方案实现营业收入15,665.41万元，同比下降15.97%，占营业收入的比重为11.72%。

　　公司运营服务主要包括智慧城市项目及技术支撑、运维等服务收入，报告期公司运营服务实现营业收入14,839.69万元，相比去年上半年的6,479.66万元，同比增长129.02%，主要系公司在智慧城市项目逐步完成交付、验收所致。目前我司已在惠州本土、江西、山西、河北、湖北等地中标或实施多个智慧城市相关项目，积累了丰富的工程经验及产品经验。此外，公司完成了“九联物联网平台”、“九联慧瞳视频汇聚平台”、“九联智慧城市视频应用平台”、“九联警鹰综合指挥平台”、“九联综合园区大数据系统”、“九联市域社会治理平台”、“九联镇街综合应用平台”等产品的基础开发工作，下一步将继续加大研发投入，结合客户需求拓展系统产品的实用性、先进性及可复制性，打造面向全国各大市场的综合技术平台。未来，公司将以“视频资源汇聚”、“视频能力应用”及“市域社会治理”三大核心平台为突破口，以应用场景为推手，形成数据枢纽与赋能中心，与合作伙伴携手打造智慧城市生态圈。

　　伴随5G技术发展，5G网络和千兆宽带融合，双千兆带来方方面面的改变，智慧家庭及智慧城市的发展潜力非常广阔。家庭视频业务、监控业务和政企业务等发展迅速，全国各省份对智慧家庭及城市的业务需求持续升级、用户规模的大幅提升。各大运营商在重点考虑各省业务相互创新发展、头部内容、线下渠道拓展、规模效应、运营能力中都遇到新的要求，在行业内产生了对运营支撑服务的团队诉求。

　　公司从事运营支撑服务已有将近九年时间，最先是为了配合咪咕视讯发展全网模式的魔百和业务支撑，并为此专门成立了专业的运营支撑服务团队，团队对整个业务系统有着丰富而全面的技术经验，不仅负责公司供货的产品问题，而且承担整个业务的所有技术保障工作。运营支撑服务类型涵盖家庭视频业务全网落地支撑、大屏业务分省支撑、物联网及平台业务支撑、政企终端及平台技术支撑、大屏业务分省支撑、物联网及平台业务支撑、政企终端及平台技术支撑、家庭安防业务支撑等各种业务形态。

　　2020年，我国出台碳达峰、碳中和“双碳”政策，明确2025年我国非化石能源占一次能源消费比重达25%左右，风电、太阳能发电装机容量达12亿千瓦以上（根据国家能源局网站网站公开数据，2022年风电、太阳能发电装机容量为7.6亿千瓦左右），到2060年非化石能源占一次能源消费比重达80%以上。而后，国家发改委、财政部、能源局等部委、机关密集出台《关于完善能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的意见》《关于促进新时代新能源高质量发展实施方案》《“十四五”可再生能源发展规划》《关于进一步完善政策环境加大力度支持民间投资发展的意见》《关于进一步加快电力现货市场建设工作的通知》等政策文件，开启“能源独立”、“能源转型”、“新能源外交”的战略选择。

　　基于我国新能源行业市场容量巨大、前景广阔，当前属于快速发展阶段，同时国家鼓励民营企业加大新能源领域投资力度，结合公司业务发展需要，2023年，公司外购广东程泽工程建设有限公司，收购后变更为广东九联智慧能源有限公司，开始拓展新能源发电和新型电力系统相关的业务。

　　公司充分利用国家及地方对新能源发电的政策引导，持续加大对新能源行业专业技术人才的招揽，组建新能源发电建设的和智慧能源解决方案的技术和项目管理团队，以分布式光伏、分布式储能EPC业务为主要切入口，选择性发展集中式的光伏发电，风力发电项目EPC业务。报告期，公司智慧能源业务实现收入14,947.35万元，占公司营业收入的比重为11.18%。未来，公司将持续在能源数字化、智能化、信息化领域寻找突破，实现致力于打造健康、合理有后劲的业务结构，实现公司可持续的快速发展。

　　（一）业绩大幅下滑或亏损的风险2024年上半年，公司仍处于亏损状态，归属于上市公司股东的净利润-5,444.07万元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-5,569.22万元，主要系国内运营商市场竞争加剧，产品销售价格下降导致毛利率下降以及信用减值损失增加所致。价格竞争是市场化行为的一部分，报告期，公司主营业务没有发生重大不利变化。预计未来公司在鸿蒙等领域的技术研发、海外业务、机器人和新能源及智慧能源等新业务方面仍需保持较大的投入。若市场复苏缓慢，产品销售及研发项目进展不及预期，公司未来存在亏损的风险。

　　公司目前形成了智能终端、通信模块及行业应用解决方案、运营服务及其他产品系列，正在逐步成长的智能终端产品有智能摄像头、基于鸿蒙系统的终端产品、信创产品、商业显示屏等，规划并投入了基于星闪技术组网产品及平台、基于WIFI7技术的路由产品及平台、第五代通信技术（5G NR）的物联网模组、5G车标模组、基于视频AI分析的城市管理能力平台等产品。但从产品对公司的贡献来看，公司目前主要智能终端产品仍然为家庭多媒体信息终端和智能家庭网络通信设备；基于鸿蒙系统的终端产品、信创产品、商业显示屏等智能终端产品尚处于市场拓展阶段；通信模块及行业应用解决方案和运营服务方面也未形成足够的规模。公司产品应用领域及市场规模仍需进一步扩大，以提高抗风险能力。

　　公司的产品主要面向运营商市场，行业集中度较高。2024年上半年，公司向前五名客户的销售金额合计占当期营业收入的比例为81.99%，其中，对第一大客户中国移动的销售金额占当期营业收入的比例为51.00%。公司对中国移动的销售收入占比超过了50%，存在重大依赖。如果中国移动的采购需求发生变化或者业务发展战略发生重大调整，将使得公司面临营业收入波动的风险。

　　公司目前的主要产品为智能网络机顶盒、有线机顶盒、ONU智能家庭网关和融合型智能家庭网关，这些产品主要是根据运营商的要求进行定制化开发、生产，产品通常使用运营商的品牌标识，而不是采用公司的自主品牌标识。因此，公司与运营商的该类合作属于一种代工模式。报告期，公司为运营商市场定制化开发的产品销售金额为81,272.75万元，占主营业务收入的比例为61.88%。由于公司面向运营商市场销售的产品较少采用自主品牌，故公司产品的毛利率水平也相对较低。2024年上半年公司的综合毛利率为13.71%，因此，公司存在毛利率较低的风险。

　　公司智能终端产品的主要原材料为半导体芯片、存储器等，原材料成本占产品成本比重较高。近年来由于国际形势日趋紧张，中美贸易摩擦日益加剧，我国半导体相关产业均遭受不同程度芯片短缺的影响。如芯片短缺持续，则可能导致公司中标份额的执行和订单交付延迟，亦可能出现半导体芯片、存储器等价格上涨的情形，并导致公司主要产品的生产成本相应增加，使得公司面临销售收入下降、毛利率不及预期及整体经营业绩下降的风险。

　　报告期末，公司应收账款较大，占流动资产和总资产比重较高。截至2024年6月末，公司应收账款账面价值107,881.44万元，占流动资产比例为49.43%，占总资产比例为32.46%。公司账龄在一年以内的应收账款余额占应收账款余额的比例为77.05%，且公司已按照会计准则的规定对应收账款计提了坏账准备。如果出现应收账款不能按期收回而发生坏账的情况，将可能对公司业绩和生产经营产生较大的不利影响。

　　报告期内，公司根据中标未执行在手订单和供应链市场供求变化制定采购和生产计划。截至2024年6月末存货账面价值51,088.80万元,占流动资产比例为23.41%，占总资产比例为15.37%。虽然公司已按照会计准则的规定对存货计提了跌价准备，但如果原材料价格大幅波动、为客户定制的产品未能实现销售导致积压滞销或库存产品市场价格下降等情况发生，公司将面临存货跌价的风险，进而对公司经营业绩和盈利能力产生不利影响。

　　公司综合毛利率受产品售价、产品结构、原材料价格等因素影响，报告期内，公司主营业务毛利率较去年有所下降，如果未来公司竞争优势发生较大变动或者行业竞争加剧，造成公司产品销售价格下降、成本费用提高、产品竞争力下降或客户需求发生较大变化，同时如果主要原材料价格上涨，综合毛利率水平可能会随之波动或进一步下降。

　　智能终端产品是公司的主要产品类别,主要包括智能网络机顶盒、有线机顶盒、ONU智能家庭网关和融合型智能家庭网关等，其中智能网络机顶盒和OUN智能家庭网关比重较高。我国智能网络机顶盒产品自2015年以来保持了快速发展的态势，2015年至2018年的复合增长率达到了44.54%。随着市场渗透率的不断提高，智能网络机顶盒产品开始从原来的爆发式增长期转入稳定发展期，市场需求将以新增宽带用户需求以及产品的更新换代需求为主。在上述因素的影响下，公司智能网络机顶盒销售收入存在下降的风险。

　　智能终端制造业与实体经济及下业发展密切相关。近年来，随着宏观经济的增长和城市化、数字化的推进，下游客户对多媒体娱乐及通信技术的应用需求也呈现不断增长态势，行业发展与宏观经济状况呈现一定的相关性。

　　当前我国经济已步入新常态，经济由高速增长转为中高速增长，经济结构面临优化调整。受国内外复杂因素共同影响，我国经济运行下行压力较大。未来，如果我国经济增速进一步下滑，宏观经济出现波动，将影响整个行业的发展及行业内企业的业务发展和经营状况。

　　公司已经掌握了10项核心通用技术，并在此基础上自主研发了16项核心特色技术，同时在生产制造过程中自主研发并掌握了5项核心智能制造技术。其中10项核心通用技术涵盖了公司产品范围内的多个业务领域，保证公司在对应领域都拥有通用的核心竞争力。公司自主研发的16项核心特色技术是公司在行业通用技术的基础上，结合公司的业务需要，经过长期的研发积累形成的核心技术，是公司产品竞争力的主要来源，这些技术处于行业先进水平。5项核心智能制造技术是公司在智能制造方面的核心竞争力。

　　公司通过了CMMI（能力成熟度模型集成）认证，现有研发人员648人，在总人数中占比达到41.73%。在长期的研发实践中，公司始终坚持以行业技术发展趋势和目标市场客户需求为导向，以技术创新为原则，以技术应用为重点，积累了丰富的技术开发和业务案例经验，形成了特有的新产品研发战略和管理模式。

　　公司以“精益生产”为运营理念，持续高标准建设信息化与自动化高效融合的现代化工厂。近年来，随着“工业4.0”概念的提出以及“中国制造2025”规划的发布，公司顺应行业发展趋势，以智能化制造为目标，不断精益优化生产流程，自主研发生产信息化系统，加快生产自动化的研究和导入，加大基于智能制造理念的相关技术投入，持续建设智能制造工厂。目前，公司已经在自动化和生产信息化方面积累了较丰富的经验，初步形成了智能制造能力。

　　公司的家庭多媒体信息终端、家庭网络通信终端及物联网通信模块等产品均包含复杂的软硬件技术，其整体软、硬件性能和复杂程度已接近智能手机和家用电脑，其主要原材料、器件乃至部分软件技术的供应商涉及电子信息产业链的各个方面，全面的供应商资源整合能力是公司持续推出引领市场需求产品的重要保障。公司与行业主要方案供应商及主要器件的国产供应商都建立了良好的合作关系，有利的提升了公司的竞争力。

　　公司在全国设立了七个销售大区（华东、华中、华北、东北、西北、西南及广东），并设置了30个销售办事处，覆盖了全国20多个省级行政区，对国内家庭多媒体信息终端及家庭网络通信终端市场进行全方位开发，组成由大区业务代表、开发人员、产品经理、销售代表为主要人员的市场推广团队，协助各地运营商制定业务拓展计划及产品方案，并配合开发满足不同需求和特点的定制化产品。同时，推动运营商的业务及公司产品向终端用户的渗透，密切与客户的关系，扩大公司品牌和产品的市场影响力。

　　自2006年以来，公司就一直专注于运营商市场，紧紧把握国家政策以及产业发展趋势，从早期数字电视网络系统的建设、“三网融合”业务到智能家庭以及5G通讯设备的建设，公司均提前进行了相关终端产品业务的筹备、布局和规划，在基础硬件模块、软件技术、融合业务各方面进行充分的技术积累和产品预研工作，从而可以持续不断地推出满足运营商业务发展规划以及市场需求的产品。

　　目前，和公司建立并保持了较为稳定合作关系的电信运营商和广电运营商已经覆盖了全国20多个省级行政区。在长期深耕运营商市场的过程中，公司对各地运营商的业务发展规划、产品需求以及组织结构和业务流程都有非常深入的了解，并且相应建立了快速响应的营销网络和研发体系、智能化的生产制造平台和较为完善的售后服务网络，以最大限度的满足运营商的需求并支持和推动运营商自身业务的发展，双方在长期的合作过程中已经形成了良好的默契。此外，由于运营商在采购招标中对供应商的资质要求非常高，并且会重点考核供应商的历史经营数据和业务表现，从而大幅度提高了新进入者进入运营商市场的难度。

　　公司成立后经过20年的发展，已经为上亿数字家庭用户提供数字终端设备。在传统广电运营商领域，跟随广电数字电视信号数字化整转进程，公司数字机顶盒产品早已进入千家万户，九联科技已经陪伴万千数字电视家庭用户近20年，为数字电视家庭用户提供稳定可靠的产品并带来良好的多媒体音视频体验；同时，由于部分省份及产品允许双LOGO的存在，九联科技品牌亦渐次深入人心，并获得广泛认可和极高的品牌知名度。最近几年，在三大电信运营商领域特别是中国移动，公司的智能网络机顶盒产品长期位居中国移动市场出货总量的前列。

　　公司的核心管理团队具备良好的教育背景、大型公司的从业经历、丰富的市场运作经验和多年的家庭多媒体信息终端及网络通信终端行业背景，能够较为准确地判断行业发展趋势，把握市场动态，适时推出满足市场需求的新产品和服务。

　　多年的共事与合作，核心管理团队已形成良好的信任和默契，是公司在日新月异的电子信息行业保持快速发展并不断开拓进取的重要因素。同时，公司计划通过股权激励的方式让核心管理团队享受公司发展的红利，激励管理团队为公司创造更多的价值。

　　目前，公司全部非独立董事、高级管理人员及核心技术人员均直接或间接持有公司股份，使得公司的发展和管理层的利益一致，极大地调动了管理层的积极性与创造性，有利于公司实现长期发展战略与目标。同时，通过不断盘活关键人才，关注人才成长，激活人才工作、创新动力300152），公司建立了人才管理机制、创新激励机制，对全体员工因为引进新设计、新材料、新工艺、新技术、新结构从而使得公司在成本、品质、效率、项目管理等方面获得改善的情况，结合人才盘点、考核机制、激励机制，不管职位级别、职责分工，对于在公司项目中做出贡献的及所有申请并获得授权的发明、实用新型、外观专利、计算机软件著作权均给予物质和精神奖励。

　　为了进一步稳定和鞭策核心经营管理团队、巩固现有人才队伍，并吸引更多人才加入，从而促进公司业绩持续稳定发展，为了防止人才流失、增强人才队伍的稳定性、促进核心力量员工与公司长期共同发展，增强公司人才核心竞争力，增强公司抵御周期波动风险的能力，对与公司长期共同发展的骨干员工，公司主业发展的中坚力量员工过往的工作付出和贡献予以肯定和回报，公司于2022年、2023年开始陆续启动员工持股计划等股权激励措施。

　　越野改装件龙头企业天铭科技半年报营收净利双增长，汽车越野改装件市场需求强劲，机构看好公司成长潜力

　　已有1家主力机构披露2024-06-30报告期持股数据，持仓量总计8.58万股，占流通A股0.02%

　　近期的平均成本为8.14元。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值一般。

　　股东人数变化：半年报显示，公司股东人数比上期（2024-03-31）增长1724户，幅度9.14%

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